Le dossier mensuel de conjoncture - Janvier 2021

   

13 Janvier 2021 - Catégorie : Marchés financiers

Votre dossier mensuel de conjoncture du mois de janvier 2021. 

 

À retrouver dans notre dossier mensuel de conjoncture :

 

L’économie mondiale entre l’espoir d’une vaccination massive et crainte d’un virus mutant 

 

 

  • Selon le FMI, la croissance mondiale enregistrera une baisse de 4,4% en 2020 et une reprise à 5,2% en 2021. Le FMI prévoit une chute record du PIB de 8,3% en zone euro et de 9,8% en France en 2020
  • La croissance aux Etats-Unis en T3 20 a enregistré un rebond de 33,4% en rythme annualisé (ga : 2,9%)
  • En zone euro, le PIB a progressé de 12,5% en T3 – soit un recul de 4,3% par rapport au même trimestre de l’année précédente
  • En France, le PIB a rebondi de 18,2% au troisième trimestre enregistrant de même une baisse de 4,3% en glissement annuel 
  • Le taux d’inflation en zone euro est en recul de 0,3% en novembre. Il atteint 1,2% aux Etats-Unis en octobre.
  • Le 31 décembre 2020 à minuit le Royaume-Uni a quitté l’Union Européenne après quatre ans et demi d’âpres négociations. Le Brexit s’appuie sur un traité de libre-échange entre les deux parties.

 

 

Etats-Unis : Forte résilience de l’activité économique 

 

Scénario privilégié : croissance à -5 % (ga) en 2020

 

  • La croissance aux Etats-Unis en T3 20 a enregistré un rebond de 33,4% en rythme annualisé (ga : -2,9%)
  • L’ISM manufacturier est en forte progression atteignant 60,7 en décembre contre 57,5 en novembre. 
  • L’activité économique se montre moins sensible au développement du virus qu’en Europe.
  • Le secteur de la construction reste vigoureux porté par la dynamique de l’investissement des ménages. 
  • Le taux de chômage en  novembre se stabilise pour  atteindre 6,7% de la population active en décembre une destruction d’emplois de 140K.
  • Le taux d’inflation global atteint 1,2% en octobre. L’inflation sous-jacente enregistre une hausse de 1,6% en ga..

 

 

Zone euro : le secteur des services toujours à la peine

 

Scénario privilégié : croissance de -8 % en 2020

 

  • La croissance en zone euro a progressé au 3ième  trimestre 20 de +12,5% t/t.
  • Un accord a été trouvé entre la Chine et l’Union européenne sous présidence allemande qui vise à faciliter les investissements européens sur le territoire chinois dans les services financiers, la santé (hôpitaux privés) et la gestion des données notamment.
  • Le taux de chômage progresse légèrement à 8,4% de la population active en octobre. 
  • La faiblesse du secteur des services continue de peser sur la croissance de la zone euro. L’indice PMI composite atteint 43,3 en décembre contre 41,7 en novembre.
  • Le PMI composite passe de 45,3 en novembre à 49,8 en décembre.
  • Le PMI manufacturier recule passant de 55,3 en novembre à 56,6 en décembre.
  • Le taux d’inflation annuel s’ancre en territoire négatif à -0,3% en novembre - stable par rapport à octobre.

 


France : face à la menace d’un troisième reconfinement  

 

Scénario privilégié : croissance à -9,5 % en 2020

 

  • La croissance du PIB a bondi en T3 à 18,2% (t/t). La consommation des ménages progresse de 17,3% alors que la FBCF des SNF enregistre une augmentation de 23,3%.
  • Selon les estimations de l’INSEE, L’évolution trimestrielle du PIB se situerait au quatrième trimestre à –4% (t/t). L’évolution annuelle du PIB en 2020 serait quant à elle de l’ordre de -9% à -10 %. 
  • La consommation des ménages, qui représente près de la moitié du PIB, a baissé de 6% en T4 2020 / T4 2019. Sur la même période, 700K emplois ont été détruits. 
  • En moyenne annuelle, le pouvoir d’achat du revenu disponible brut des ménages ne baisserait « que » de l’ordre de 0,3 % en 2020.
  • L’indice PMI composite passe de 45,3 en novembre à 49,8 en décembre. 
  • Le secteur des services reste durablement pénalisé, avec un PMI en dessous du seuil de 50 à 47,3 en décembre contre 41,7 en novembre. 

 

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