Le dossier mensuel de conjoncture - juillet 2020

   

07 Juillet 2020 - Catégorie : Marchés financiers

Votre dossier mensuel de conjoncture du mois de juillet 2020. 

 

À retrouver dans notre dossier mensuel de conjoncture :

 

L’économie mondiale se remet très progressivement en marche

 

>Selon le FMI, la croissance mondiale enregistrera une baisse de 3% en 2020 et une reprise à 5,8% en 2021. Le FMI prévoit une chute record du PIB de 7,5% en zone euro et de 3% dans le monde en 2020

 

  • La croissance aux Etats-Unis au T1 20 a enregistré une baisse de 5% en rythme annualisé soit un recul de 1,2% en glissement trimestriel
  • En zone euro, le PIB a baissé de 3,8% - soit la chute la plus importante depuis 1995 ( date de début des séries de la zone euro). 
  • En France, le PIB a reculé de 5,8% au premier trimestre enregistrant ainsi sa plus forte baisse depuis 1949.
  • Le taux d’inflation en zone euro est de 0,3% en juin. Il atteint 0,2% aux Etats-Unis en mai. 

 

 

Etats-Unis : entre inquiétude sanitaire et reprise économique


>Scénario privilégié : croissance à -6% (ga) en 2020

 

  • Le PIB en T1 2020 recule de 5% en rythme annualisé (ra). 
  • Face à l’épidémie, le Congrès a voté un plan massif de soutien aux entreprises et aux ménages de $2200 mds – soit près de 9% du PIB pour passer la crise sanitaire.
  • L’ISM manufacturier se ressaisit passant de 43,1 en mai à 52,6 en juin et démontre la capacité de rebond de l’économie américaine.
  • Le déconfinement permet le retour à l’emploi avec notamment 4,8 millions d’emplois créés en juin et 2,7 en mai. A mettre en perspective avec la destruction de 22,2 millions de jobs sur mars et avril. 
  • Le taux, de chômage en juin recule pour  atteindre 11,1% de la population active. 
  • Le taux d’inflation global baisse fortement à 0,2% en mai compte tenu de la chute des prix de l’énergie. L’inflation sous-jacente atteint1,2% en ga.

 

 

Zone euro : le secteur des services toujours à la peine


>Scénario privilégié : croissance de -7,5% en 2020

 

  • La croissance en zone euro a chuté au 1er trimestre 20 à -3,8% t/t .
  • En avril, le taux de chômage a enregistré son plus bas niveau à 7,3% depuis mars 2008.
  • Le taux d’épargne des ménages atteint un niveau record à 16,9% du revenu disponible brut.
  • Net redressement de l’activité en zone euro. L’indice PMI composite atteint son plus haut niveau depuis 4 mois à 48,5 en juin contre 31,9 en mai..
  • Le PMI manufacturier passe de 39,4 en mai à 47,4 en juin.
  • Le taux d’inflation annuel atteint 0,3% en juin. La chute du prix de l’énergie (-9,4%) fait pression à la baisse sur l’indice général des prix. L’inflation sous-jacente est de 0,8%

 

 

France : le plus fort recul du PIB depuis 1948


Scénario privilégié : croissance à -11% en 2020

 

  • La croissance du PIB a reculé à -5,3% (t/t). L’investissement enregistre une chute de 11%. 
  • Le PMI composite passe de 12,6 en avril à 30,5 en mai, entrainé par la forte contraction de l’activité dans le secteur des services qui atteint 31,1 en mai contre 10,2 en avril.
  • Première hausse de l’activité signalée dans le secteur manufacturier français depuis janvier. L’indice PMI manufacturier passe de 40,6 en mai à 52,3 en juin
  • Le secteur des services a amorcé une reprise en juin. Le PMI dans ce secteur est passé de 31,1 en mai à 50,7 en juin. 
  • Le taux de chômage en T1 20 atteint 7,8% de la population active.
  • Selon l’INSEE, l’activité économique se reprend peu à peu et serait en juin de 12% en dessous de son niveau d’avant crise. Ainsi, en première estimation, le PIB au second trimestre diminuerait de 17% - soit la plus forte récession depuis la création des comptes nationaux français en 1948.  


 

 

 

 

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