Le dossier mensuel de conjoncture - Novembre 2020

   

09 Novembre 2020

Votre dossier mensuel de conjoncture du mois de Novembre 2020. 

 

À retrouver dans notre dossier mensuel de conjoncture :

 

L’économie mondiale face à une seconde vague

 

Scénario privilégié : croissance à -6% (ga) en 2020

 

  • Selon le FMI, la croissance mondiale enregistrera une baisse de 4,4% en 2020 et une reprise à 5,2% en 2021. Le FMI prévoit une chute record du PIB de 8,3% en zone euro et de 9,8% en France en 2020
  • La croissance aux Etats-Unis en T3 20 a enregistré un rebond de 33,1%% en rythme annualisé (ga : 2,9%)
  • En zone euro, le PIB a progressé de 12,7% en T3 – soit un recul de 4,3% par rapport au même trimestre de l’année précédente
  • En France, le PIB a rebondi de 18,2% au troisième trimestre enregistrant de même une baisse de 4,3% en glissement annuel 
  • Le taux d’inflation en zone euro est en recul de 0,3% en octobre. Il atteint 1,4% aux Etats-Unis en septembre.
  • La Chine semble avoir endigué l’épidémie, l’activité repart de plus belle avec un PMI manufacturier à 53,6 en octobre soit son plus haut niveau depuis janvier 2011. 

 

 

Etats-Unis : les élections en ligne de mire

 

Scénario privilégié : croissance à -5% (ga) en 2020

 

  • La croissance aux Etats-Unis en T3 20 a enregistré un rebond de 33,1% en rythme annualisé (ga : -2,9%) 
  • L’ISM manufacturier a nettement rebondi en octobre atteignant 59,3 porté par les nouvelles commandes provenant du marché interne mais aussi des exportations. 
  • La dynamique emploi de l’ISM manufacturier est très satisfaisante. La sous-composante emploi a de nouveau franchi la barre de 50 (53,2) une première depuis juillet 2019.
  • Le secteur de la construction reste vigoureux porté par la dynamique de l’investissement des ménages. 
  • Le taux, de chômage en  septembre poursuit son recul pour  atteindre 6,9% de la population active avec 638K créations d’emplois.
  • Le taux d’inflation global atteint 1,4% en septembre. L’inflation sous-jacente enregistre une hausse de 1,7% en ga.

 

 

Zone euro : le secteur des services toujours à la peine

 

Scénario privilégié : croissance de -8% en 2020

 

  • La croissance en zone euro a progressé au 3ième  trimestre 20 de +12,7% t/t.
  • Le taux de chômage progresse légèrement à 8,3% de la population active en septembre.  
  • La dette publique en zone euro est en progressant passant de 86,3% du PIB à fin T1 20 à 95,1% à fin T2 20.
  • La faiblesse du secteur des services continue de peser sur la croissance de la zone euro en septembre. L’indice PMI composite atteint 46,9 en octobre.
  • Le PMI composite passe de 50,4 en septembre à 50 en octobre.
  • Le PMI manufacturier progresse passant de 53,7 en septembre à 54,8 en octobre.
  • Le taux d’inflation annuel est en baisse à -0,3% en octobre toujours sous la pression de la chute des prix de l’énergie.

 

France : un second confinement qui pèsera sur la consommation

 

Scénario privilégié : croissance à -10% en 2020

 

  • La croissance du PIB a bondi en T3 à 18,2% (t/t). La consommation des ménages progresse de 17,3% alors que la FBCF des SNF enregistre une augmentation de 23,3%.
  • Lors du second confinement, la baisse du PIB devrait selon le gouvernement n’être que de 15% contre 30% en avril. 
  • La contrepartie de cette moindre perte d’activité risque toutefois d’être marqué par un recul plus lent de l’épidémie et donc un confinement qui s’étire sur plusieurs semaines. 
  • Retour de la croissance du secteur manufacturier sur fond d’accélération de la hausse de la production. L’indice PMI manufacturier passe de 51,2 en septembre à 51,3 en octobre. 
  • Alors que le secteur des services avait amorcé une reprise en juin, il ralentit de nouveau. Le PMI de ce secteur reste sous le seuil de 50. Il est passé de 47,5 en septembre à 46,5 en octobre. 


 

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